| 专利如何缓解企业融资约束——专利质押视角下的政策评价 |
投稿时间：2017-10-15 修订日期：2017-10-15 |
关键词: 信号机制；专利质押；融资约束；政策评价 |
| 作者 | 单位 | 部门 | | 郑莹 | 南京工业大学 | 经济与管理学院 | | 张庆垒* | 南京财经大学 | |
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| 专利作为一种质量信号，有助于企业获得投资者认可。此观点在已有理论和实证研究中获得了大量关注。除信号机制外，企业融资情境中专利的质押机制并未被深入探讨。研究将质押机制纳入到专利融资的分析中，探索了专利在缓解企业融资约束方面的作用。同时，鉴于我国在近十年对专利质押融资在政策层面的大力推动，检验了专利质押融资政策的效果。研究搜集了2000-2015年11621个企业-年度观测值，发现专利缓解了企业的融资约束，但仅限于发明专利。双差分模型结果指出专利质押融资政策的效果局限于技术交易市场发达地区，意味着专利质押融资政策收效还依赖于专利交易等其他配套市场的发展。 |
